2025년 5월 23일 공매도 브리프
기관의 수급 약화 속 외국인의 공매도 비중은 압도적입니다. 과연 이 흐름은 무슨 신호일까요?
5월 23일 기준 공매도 거래대금이 5,855억 원으로 집계되며 전일 대비 464억 원 감소한 점은 눈에 띄는 흐름입니다. 특히 KOSPI와 KOSDAQ 모두에서 거래비중이 감소하며 단기적인 관망세가 읽히는 가운데, 외국인의 비중은 여전히 80~88%에 육박해 시장 주도권을 쥐고 있는 모습입니다. 코스닥에서는 7개의 종목이 과열 종목으로 지정된 반면 유가는 전무한 상황이 연출되었습니다. 시장의 무게추는 여전히 '그들'에게 향해 있고, 우리 투자자는 어떤 전략을 취해야 할지 고민이 깊어지는 시점입니다. 오늘 브리프에서는 바로 이 데이터들을 중심으로 시장의 구조적 힌트를 짚어보려 합니다.
공매도 시장 개요
2025년 5월 23일 기준, 전체 시장에서 공매도 거래대금은 5,855억 원으로 전체 거래대금의 약 3.15%를 차지하였습니다. 이는 전일 대비 464억 원 감소한 수치로, 최근 시장에서 공매도 세력의 단기적인 후퇴로 해석될 수 있습니다. 다만, 이 같은 수치는 여전히 시장 흐름을 주도할 만큼의 강한 존재감을 나타냅니다.
KOSPI 시장에서는 4,759억 원(비중 4.06%)의 공매도 거래가 이루어졌으며, 이는 최근 5거래일 중 최저치입니다. KOSDAQ 시장의 경우 1,096억 원(비중 1.59%)으로 역시 감소세를 보였습니다. 공매도 잔고는 KOSPI 64,842억 원, KOSDAQ 28,519억 원으로 전월 평균 대비 큰 변동 없이 유지되고 있으며, 시가총액 대비 잔고 비중은 각각 0.30%, 0.77% 수준입니다.
이처럼 거래대금은 줄었지만 잔고금액은 견고하게 유지되는 현상은, 공매도 포지션이 단기적 반등을 의식한 방어적 움직임일 가능성을 암시하며, 변동성 확대 구간에서의 전략적 시그널로 해석될 수 있습니다.
투자주체별 공매도 비중
| 시장 | 날짜 | 외국인 (%) | 기관 (%) | 개인 (%) |
|---|---|---|---|---|
| KOSPI | 05.23 | 84.58 | 13.49 | 1.92 |
| 05.22 | 81.41 | 17.23 | 1.36 | |
| 05.21 | 83.72 | 14.54 | 1.74 | |
| 05.20 | 85.49 | 12.59 | 1.92 | |
| 05.19 | 83.16 | 15.43 | 1.41 | |
| KOSDAQ | 05.23 | 88.56 | 9.55 | 1.89 |
| 05.22 | 81.69 | 16.22 | 2.09 | |
| 05.21 | 85.27 | 12.83 | 1.90 | |
| 05.20 | 86.33 | 11.68 | 1.99 | |
| 05.19 | 73.38 | 25.23 | 1.39 |
공매도 거래대금 상위 종목 분석
2025년 5월 23일 기준, 공매도 거래대금 상위 종목들은 시장의 주요 타깃이 된 흐름을 보여주고 있습니다. 특히 SK하이닉스, 삼성전자 등 대형주 중심의 집중도가 강하게 나타났으며, 한화솔루션은 급락세와 함께 주목받는 모습입니다.
| 시장 | 종목명 | 공매도 거래대금 (백만원) | 공매도 비중 (%) | 전일대비 주가변동률 (%) |
|---|---|---|---|---|
| KOSPI | SK하이닉스 | 46,662 | 12.20 | +1.57 |
| 삼성전자 | 36,328 | 4.63 | -0.91 | |
| 한화솔루션 | 19,001 | 3.41 | -11.41 | |
| 두산에너빌리티 | 18,588 | 1.41 | +6.67 | |
| 삼성SDI | 13,865 | 23.20 | -1.78 | |
| KOSDAQ | 알테오젠 | 8,399 | 7.51 | -0.15 |
| 에코프로 | 7,119 | 14.13 | -4.84 | |
| 에이비엘바이오 | 2,982 | 5.21 | -2.43 | |
| 실리콘투 | 2,034 | 3.33 | +3.10 | |
| HLB | 1,920 | 9.74 | 0.00 |
공매도 거래비중 상위 종목
공매도 비중이 유독 높은 종목들을 살펴보면, 시장 내에서 단기 급락 가능성이 제기되거나 수급 불안 우려가 존재하는 종목군이 주로 포착됩니다. 이는 단순한 거래대금보다도 더 민감한 시장 시그널로 해석됩니다.
| 시장 | 종목명 | 공매도 거래대금 (백만원) | 공매도 비중 (%) | 전일대비 주가변동률 (%) |
|---|---|---|---|---|
| KOSPI | DI동일 | 381 | 30.00 | +0.68 |
| 솔루스첨단소재 | 373 | 27.57 | -0.82 | |
| 한세실업 | 315 | 24.28 | +0.50 | |
| SK리츠 | 278 | 23.55 | 0.00 | |
| 롯데칠성 | 319 | 23.23 | -0.78 | |
| KOSDAQ | 한양이엔지 | 93 | 29.89 | -0.38 |
| CJ ENM | 1,161 | 28.96 | +0.91 | |
| 싸이맥스 | 93 | 26.26 | -0.53 | |
| 하이텍팜 | 62 | 25.55 | -0.40 | |
| AP시스템 | 167 | 23.07 | -0.43 |
공매도 잔고금액 상위 종목
공매도 잔고는 단순 거래대금보다 더 장기적인 투심을 보여주는 신호입니다. 현재 기준으로는 여전히 특정 대형주에 포지션이 집중되어 있으며, 이로 인해 향후 해당 종목들의 주가 압박은 지속될 수 있습니다.
| 시장 | 종목명 | 잔고금액 (백만원) | 잔고비중 (%) |
|---|---|---|---|
| KOSPI | LG에너지솔루션 | 775,587 | 1.19 |
| 셀트리온 | 468,645 | 1.35 | |
| 한미반도체 | 290,397 | 3.52 | |
| 포스코퓨처엠 | 207,374 | 2.49 | |
| SK이노베이션 | 205,480 | 1.61 | |
| KOSDAQ | 에코프로비엠 | 335,834 | 3.89 |
| HLB | 218,899 | 3.15 | |
| 에코프로 | 207,056 | 3.70 | |
| 알테오젠 | 198,196 | 1.17 | |
| 삼천당제약 | 72,179 | 2.35 |
공매도 과열종목 지정 현황
5월 22일 기준 공매도 과열종목으로 지정된 종목은 총 7개이며 모두 KOSDAQ 시장에서 발생했습니다. 유가증권시장에서는 과열종목 지정이 없었습니다. 이는 중소형주 중심의 KOSDAQ 시장에서 공매도 집중도가 더 높고, 유동성 측면에서 취약하다는 시장 구조를 반영합니다.
| 시장 | 과열종목 |
|---|---|
| KOSPI | - |
| KOSDAQ | 바이넥스, ISC, 씨젠, 디와이피엔에프, 하림, 율촌, 더바이오메드 |
과열종목으로 지정되면 다음 거래일에는 공매도 거래가 제한되며, 시장의 수급 불균형을 일정 부분 해소하는 효과가 있습니다. 하지만, 이들 종목은 이후에도 반복적인 지정 가능성이 높아 단기 트레이딩에 있어 리스크 관리가 중요합니다.
현재 지정된 7개 종목의 리스트는 본 리포트에 별도 공개되지 않았지만, 공시 사이트를 통해 당일 확인이 가능합니다. KOSDAQ 시장 참가자라면 매일 과열종목 현황을 체크하는 습관이 필요합니다.
정리하며
공매도 거래대금은 해당일 기준 공매도에 사용된 금액의 총합으로, 시장 내 공매도 세력의 강도를 나타냅니다. 높을수록 매도 압력이 크다는 의미입니다.
비중이 높다는 것은 전체 거래 중 공매도의 비율이 크다는 뜻이며, 주가 하락에 대한 베팅이 집중된 상태입니다. 가격 급락 가능성이 크기 때문에 투자 주의가 필요합니다.
외국인은 기관보다 파생상품 활용 및 차입 공매도 인프라가 잘 갖춰져 있어 공매도 비중이 자연히 높습니다. 이는 국내 시장의 구조적 특성입니다.
일시적으로 수급 완화가 가능하지만 항상 반등으로 이어지진 않습니다. 지정 이후의 흐름은 종목별 펀더멘털에 따라 달라집니다.
잔고는 대체로 포지션 청산 전까지 유지되며, 반등 시 차익 실현을 위해 해소되는 경향이 많습니다. 오랜 기간 유지되면 장기적 하락 압박으로 작용할 수 있습니다.
개인은 공매도 공세가 강한 종목의 매수 접근을 자제하고, 반대로 잔고 해소 가능성이 있는 반등 구간을 포착하는 것이 전략적입니다.
마무리
2025년 5월 23일 공매도 시장은 외국인의 지배적 비중과 함께 기관의 관망세가 뚜렷하게 나타났습니다. 공매도 거래대금은 소폭 감소하였으나 여전히 유의미한 수준이며, 특정 대형주 중심으로 잔고금액은 견고하게 유지되고 있습니다. 이러한 흐름은 단순한 일시적 수급이 아니라, 시장 구조적 시그널로 해석될 여지가 큽니다. 투자자들은 공매도 비중 상위 종목 및 과열 종목 지정 현황에 주목하며, 수급의 방향성과 종목별 특이 동향에 주의할 필요가 있습니다. 향후 공매도 잔고 해소 시점을 중심으로 기술적 반등과 함께 새로운 수급 패턴이 발생할 가능성도 열려 있습니다. 앞으로의 브리프에서는 이러한 변화를 놓치지 않고 이어서 분석해 드릴 예정입니다.
참고 자료
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